郑恺 招商轻工•郑恺/李宏鹏/濮冬燕:好莱客(603898)—聚势... 招商研究 253 2016-09-06 16:13:45 我们看好公司团队激励到位后,后续通过品类、渠道、产能的持续扩张形成合力,带来的业绩强劲增长预期,预计公司2016、2017、2018年EPS分别为0.73、0.98、1.37元,同比分别增长35%、35%、39%,维持“强烈推荐-A”投资评级. 下半年起地产后周期效应将逐步显现.大环境看,城... Read More
郑恺 招商研究•郑恺/李宏鹏/方光照/濮冬燕:2016年精“彩票”... 招商研究 222 2016-05-27 16:03:25 本篇报告梳理了彩票行业近年发展趋势以及政策动态,以及产业链主要公司情况,结合体育赛事日程,我们认为2016年互联网彩票有望再迎发展良机.基于行业政策环境预期趋于改善的背景,我们推荐彩票行业相关公司. 2016体育“大年”,网售彩票再次迎来机遇.2014年受益巴西世界杯等... Read More
郑恺 招商轻工•郑恺/李宏鹏/濮冬燕:三条逻辑再次提示造纸新... 招商研究 264 2016-04-12 16:11:52 我们看好造纸行业新周期启动基于三条逻辑链:1、供需16年平衡,纸产品价格预计稳定;2、阔叶木浆16年将持续下跌;3、纸价维稳,成本下跌将带来吨纸毛利的扩张.我们建议投资者充分重视此次造纸行业盈利拐点到来. 链条一:2016年纸行业供需平衡,产能利用率回升,纸价稳定是大... Read More
郑恺 招商轻工•郑恺/濮冬燕/李宏鹏:岳阳林纸(600963)—... 招商研究 219 2016-03-22 16:14:28 公司公告年报:实现销售收入59.30亿元,净利润-3.90亿元,EPS-0.37元. 1、木浆业务持续大幅亏损,拖累其盈利公司15年业绩大幅亏损,低于前期我们预计公司的亏损幅度,且为13年以来首次大幅亏损,原因主要在于木浆项目大幅拖累,整个2015年木浆毛利率仅为1%,可见上游大宗木浆... Read More
