1）农产品及油价企稳，农药行业处于底部复苏阶段，行业估值也在底部。

2）农药行业未来2年迎来产能扩张期。全球中间体、原药产能持续向国内转移，落后小产能退出，龙头企业销量增加。

3）环保趋严导致上游原料供应不足，产品价格持续上行，我们判断价格至少上涨至明年3月份。重点关注扬农化工、辉丰股份、长青股份、红太阳、广信股份、利尔化学等。

风险提示：产品价格下跌风险。