江南嘉捷今复牌涨停!360从此成园区企业?苏州元禾是背后的神秘投资人?-金鸡湖创业长廊-八卦帝

江南嘉捷今复牌涨停!360从此成园区企业?苏州元禾是背后的神秘投资人?

金鸡湖创业长廊内地男星 2017-11-07 17:15:45 635

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SIPAI 综合整理自经济观察报、金融界、南方周末

今天（11月7日），江南嘉捷(9.67 +10.01%)复牌，股价无悬念涨停。

2017年11月2日晚间，上市公司江南嘉捷电梯股份有限公司连发26份事关重组并购的公告，为360借壳上市的传闻画上了句号。

公告称，公司拟出售全部资产及负债，通过资产置换及发行股份的方式购买三六零科技股份有限公司(简称“三六零”)100%股权。其中，三六零100%股权的作价为504.16亿元。

360也很快予以确认，在兜兜转转了一年多后，尘埃落定，将借壳江南嘉捷登陆A股。

值得注意的是，江南嘉捷的工商注册地址就咱们苏州工业园区。同时，360控股股东名单中，同样出现了园区元禾控股的影子。

关键时间点梳理

2016年7月，自360宣布完成私有化交易，从美国纽约证券交易所摘牌之后，A股的就掀起了一波又一波炒作之风。市场押注360会通过“借壳”回A股，360“壳股”概念应运而生并“风生水起”。

在那场涉及百亿美元的私有化过程中，30多家投资者入局，成为360的股东。根据江南嘉捷发布的收购报告书，江南嘉捷新增股票的发行对象，包括周鸿祎在内，共有42个股东。在这42个股东之中，其中绝大多数便是早期参与360私有化的投资者。

尘埃最终落定，11月2日，晚间江南嘉捷发布重大资产重组报告书（草案），拟通过资产置换及发行股份方式，504.16亿元收购三六零（即“360”）100%股权；另将公司全部资产、业务等一切权利与义务划转至子公司嘉捷机电，并16.9亿元现金转让嘉捷机电90.29%股权，其剩余9.71%股权以1.82亿元资产置换方式转让予三六零全体股东。

据业绩承诺，重组实施完毕后，360公司2017年至2019年预测实现的扣除非经常性损益后的净利润分别不低于22亿元、29亿元和38亿元。本次交易完成后，周鸿祎将成为上市公司的实际控制人。

次日，交易所即发函问询，要求对标的资产商业模式、财务状况及业绩承诺、权属及历史沿革等进行补充说明。

江南嘉捷于11月6日下午15:00-16:30在上海证券交易所交易大厅举行重大资产重组媒体说明会，对本次重组交易交易定价原则、标的资产估值合理性、行业竞争情况等内容进行说明。

江南嘉捷举行重大资产重组媒体说明会

今天（11月7日），江南嘉捷(9.67 +10.01%,诊股)复牌，股价无悬念涨停。

作为中国最大的互联网安全公司，360借壳完成后被普遍看好，而这些投资者的财富无疑也将会伴随着股票上涨而水涨船高，成为这场资本盛宴的获利者。

让我们回到360私有化的最初时间节点，把目光投向那42个持股股东。在这42个股东之中，苏州工业园区元禾重元并购股权投资基金合伙企业最为醒目。它在360的持股比例虽然只有0.22%，但是其背后的苏州元禾控股股份有限公司与江南嘉捷和360存在着双重投资关系。

苏州元禾重元成立于2016年7月份，当时正是360进行私有化的时期。其注册资本为15.033亿元，作为一家投资管理公司，其主要的对外投资也是与360相关的公司，比如周鸿祎实际控制的三六零科技股份有限公司、奇飞翔艺软件有限公司、天津奇信志成科技有限公司、天津奇信通达科技有限公司。

该投资管理中心之所以值得关注，是因为江南嘉捷早期改制时的原始股东中，曾出现了该中心股东苏州元禾控股股份有限公司的身影。

根据江南嘉捷发布的《拟置出资产审计报告》，2011年，江南嘉捷与苏州江南春绿机电科技集团有限公司合并，形成新的公司，并于第二年1月6日开始公开发行股票。在那次合并过程中，苏州元风创业投资有限公司认缴了204万的股份，占注册资本的 1.21429%。时至今日，根据工商资料，苏州元风创业投资有限公司依然占据江南嘉捷0.43%的投资比例。而这家投资公司大股东便是苏州元禾控股股份有限公司。

在现实中，苏州元禾控股与江南嘉捷同处于苏州工业园区内，二者相距8公里左右。

同时，苏州工业园元禾重元并购股权投资基金合伙企业，出资人中的招商财富资产管理有限公司为招商证券、招商银行的孙公司。招商财富亦为北京红杉懿远股权投资中心出资人，后者持有360约3.18%股份。此外，招商财富还直接持有360约0.44%股份。

解决身份尴尬

“之所以选择重组，还是公司根据资本市场的发展和我们众多股东的意愿，综合各方面的考虑做出的战略性选择。”周鸿祎坦言。

经过十几年发展，360已经成为中国领先的互联网安全服务和产品提供商，360广告、游戏业务的用户导流主要靠其安全业务，但这个业务有特殊性。2011年纽交所上市的360公司随着发展壮大其“美国上市的中国互联网安全公司”的身份，让其遭遇身份尴尬带来的难题，一边是收购美国安全技术时遭遇不少障碍，另一边则是这种身份对安全业务扎根中国本土发展。

江南嘉捷电梯股份有限公司(601313.SH)成立于1992年，专业设计、制造、销售、安装、维保、改造电梯、扶梯、自动人行道产品和立体停车设备。公司坐落于苏州苏州工业园区。

江南嘉捷金志峰说，受行业环境影响业绩连年不振的上市公司此举，让360回到国内资本市场，有利于提升上市公司的盈利能力和核心竞争力，更好为网络安全和国家安全服务，也是为广大中小股东利益考虑。

周鸿祎与金志峰在媒体说明会上交谈

周鸿祎对公司现有业务发展显得非常自信，从公司技术创新能力到各个产品的市场占有率等，他举例说，在2016年360共获得408次来自微软、苹果、谷歌等的致谢，已经超过了谷歌在全球漏洞举报数量上成为全球排名第一，发现漏洞能力最强的公司。

今年上半年各类产品市占率的数据显示，PC安全产品包括360安全卫士、360杀毒等的市场占有率已经达到94.77%，平均月活跃用户数达5.09亿。公司在移动端业务布局也颇有成效。主要包括360手机卫士和清理大师两款的移动安全产品，上半年其活跃用户渗透率达66.7%，平均日活跃用户达到1.21亿，平均月活跃用户数达3.68亿，累计活跃用户达到11.61亿。

周鸿祎发现，网络安全行业特殊性决定了其身份角色，不论是中国企业还是俄罗斯企业还是美国的企业，只要网络安全企业做大了，都需要和国家利益保持一致。

“回来后，我们已被当成了网络安全国家队，”周鸿祎表示，从去年开始的93阅兵、G20、“一带一路”、金砖会议一直到刚刚结束的十九大，这些所有国家重大事件活动网上安保，都是由360在牵头来完成的。而且军民融合方面，公司和军队在网络安全防护方面有非常多深入合作。

周鸿祎认为，一个公司的价值不仅仅在于它的营收，而在于一个公司最后能够让国家、政府、网民都离不开，它就有了价值。这个价值上立得住，才考虑挣钱，“互联网领域挣钱方法很多”周鸿祎笑称。

未来布局

360回归A股将让其身份尴尬消失，不仅在安全领域里大展拳脚，在广告、游戏等商业化业务体系的打通上有了新打法。

上市公司资产重组报告书显示，各方还签了《业绩承诺及补偿协议》，业绩承诺人360承诺本次重大资产重组实施完毕后，2017年至2019年，360净利润需要分别不低于22亿元、29亿元、38亿元。

今年360能否实现不低于22亿元的业绩承诺？周鸿祎称，今年上半年360收入53亿元，净利润10亿元，接近全年的一半，下半年收入会高一点，所以今年完成有信心。

不仅如此，周鸿祎认为，未来三年，因为360有成熟的互联网体系，只要有用户有流量基础，随着行业发展公司会进一步的发展，未来将加强互联网内容建设等，也看好中国经济的稳定增长。

对于未来发展及扩张战略，周鸿祎坦言，公司将根据发展战略，围绕自身核心业务，以增强公司中长期战略竞争能力为目的，积极寻求在主导产业上的稳步扩张。在时机和条件成熟的前提下，公司可能会考虑通过以内部孵化、资金投入、技术入股、合作开发、战略联盟等多种形式实现扩张，提升规模效应和整体竞争力。

在周鸿祎的阐述下，新打法是一套“组合拳”，包括提升研发能力，建立技术创新研发中心，提升产品核心竞争力；拓展安全业务涉及的领域；建立智能搜索、信息流及商业化服务平台；扩展国际化业务，建立国际化研发中心；建立360互动娱乐平台；加强人才引进培养，完善人力薪酬和晋升机制；扩大融资规模；收购兼并及对外扩张等等。

未来发展战略在具体业务局部上来说，周鸿祎认为，现在互联网已经转向移动互联网，360手机助手、手机工具在安卓手机上占有率比较大，其打法是将产品矩阵结合起来，在日活跃用户超过一个亿的基础上，未来真正有价值的实际上是基于内容的战略，今年在信息流在短视频方面进行了业务布局，很快会发布基于人工智能的短视频产品，“结合我们现在众多无线产品的推广，我们无线上的内容产品战略会是未来几年的一个重点。”周鸿祎说。

周鸿祎看到人工智能目前炒得很热，但他认为人工智能不能脱离具体业务而抽象去做，360人工智能团队已经耕耘3年，在一些国际的人工智能、人脸大赛上获得过奖项，所以周鸿祎布局的目前人工智能主要在四个领域，包括利用人工智能和核心安全结合；人工智能和商业化合作，比较适合通过对用户画像大数据的分析，提高广告点击效果；人工智能和搜索结合。在内容分发和搜索引擎这个领域，人工智能会有比较大的发展空间。

真正的智能硬件应该是想办法和人工智能技术相结合，360在智能硬件方面布局三方面，有可穿戴，主要围绕着儿童，还有智能家居，比如360将推出的智能门锁，还有智能摄像头，构成了家庭的入口，第三个就是消费级的车联网，通过智能后视镜等，背后和人工智能技术结合，使得智能硬件真正能够听懂发生了什么，看见发生了什么，然后给用户提供更好的互联网服务。

人工智能是当前苏州工业园区重点布局的新兴领域。2500平方米的人工智能展示中心，对外展示园区人工智能产业发展现状、应用领域、代表性成果以及发展方向。50多件代表性展品涉及家居、交通、安防、教育、医疗等多个应用领域和场景，它们来自微软苏州研究院等20多家有一定代表性的企业。