昨日晚间，星美联合发布公告，拟非公开发行股票购买欢瑞世纪100%股权；同时非公开发行股票募集配套资金15.3亿元。欢瑞世纪100%股权确定为30亿元。欢瑞世纪占上市公司2014年末资产总额308.37万元的比例超过100%，构成借壳上市。

过去一周，由于受到“叫停跨界定增”和借壳监管趋严消息的影响，星美联合股价跌幅超过20%，创下近半年来的低位。不过今天，星美联合一字涨停，涨幅10.03%。

如若欢瑞世纪此次借壳成功，李易峰、贾乃亮等明星股东将借助资本市场实现财富梦，而杨幂却在此次借壳前夕清空了手中的欢瑞世纪股权。

这次重组，星美联合拟非公开发行股票购买欢瑞世纪100%股权，发行价格为 7.66 元/股，发行股份的数量不超过39164.49万股。

欢瑞世纪股东中，由创始人陈援、钟君艳及一致行动人持有30.15%的股权；此外，PE、管理层、合作艺人共计持股69.85%。其中，李易峰、贾乃亮、孙耀琦均持有20万股，占比0.19%；何晟铭持有100万股，占比0.93%；杜淳持有40万股，占比0.37%；

2014年，李易峰按照每股2.5元的价格获得20万股。现在，李易峰手中的股份对价为570万元。同样，贾乃亮当初50万元出资额现在也变成了570万元，翻了十多倍！

而何晟铭和杜淳当初入股时每股才1.2元，这两人更是赚翻！当初，何晟铭对欢瑞世纪出资120万，现在的股份对价变成2790万元；而杜淳的48万元出资额则变成了1110万元，两人持股收益已逾23倍！

说到这里，不少人就要心疼杨幂了。2011年，当时还是欢瑞世纪签约艺人的杨幂，和何晟铭、杜淳等人一同，以每股1.2元的价格获得30万的股份，占比0.38%。2014年6月，杨幂又获得20万股，价格为25.35元/股。至此，杨幂持有欢瑞世纪50万股，占比0.46%。

然而，2015年7月30日，就在欢瑞世纪已经传出借壳上市消息之后，杨幂却将其持有的50万股以购买时的价格全部转让给浙江欢瑞。这50万股的最终平均转让价格在10.86元/股。如果大幂幂当初没有任性转让的话，当初她出资的543万元，将变成1380万元。

也就是说，杨幂放弃了800余万的盈利空间。如果考虑到这几年，货币的贬值、没有利息的损失、未来股价的上涨，杨幂放弃的不止这个数。公司借壳前夕套现，杨幂葫芦里卖的什么药谁也说不清楚。

2011年，《宫锁心玉》热播。电视剧的大火，不仅使杨幂、冯绍峰成为羡煞旁人的荧屏情侣，更让欢瑞世纪声名鹊起。2014年，《古剑奇谭》热播。和杨幂组成荧屏CP的男星变成了李易峰。而欢瑞世纪也在这一年第一次触碰了资本市场的大门。

当时，欢瑞世纪选择通过与上市公司泰亚股份进行资产重组而“曲线上市”。这次上市计划可用“精心设计”来形容。

上市方案是这样的：泰亚股份将原有公司资产全部置出，装入欢瑞世纪100%的股份。由于交易各方精心的资本运作，使泰亚股份实际控制人保持不变，未能触发“借壳上市”的条件，从而规避了证监会的审批。

然而，这次“打擦边球”的计划未能如愿。2014年9月，泰亚股份公告称与欢瑞世纪的资产重组方案终止。至于重组失败的原因，官方的回复是：“相关各方最终仍未就重组的细化交易方案达成一致意见。”但坊间传闻，很可能源于证监会对泰亚股份的重组方案不认可。

“借壳”泰亚股份失败只能算欢瑞世纪资本之路的前戏，真正的高潮发生在欢瑞世纪遇到星美联合之后。

在众多资本之路颇为坎坷的公司之中，星美联合恐怕是最有故事的一家。上市的17年间，10次更换简称，3次易主、4次重组失利以及1次破产重组。期间，“卓京系”掌舵人覃辉，香港富豪郑裕彤及女婿杜惠恺等资本大佬皆参与其中，但均抱憾离场。

在主营业务停滞不前的窘况下，星美联合的壳资源反倒受到欢瑞世纪的青睐。

2015年4月27日，欢瑞世纪就与上海鑫以实业签订《股份转让协议》，将受让鑫以实业持有的星美联合14%的股份。转让完成后，欢瑞世纪成星美联合第一大股东。

随后，欢瑞世纪欲借壳星美联合一事浮出水面。去年9月，星美联合曾发布公告称，将购买欢瑞世纪100%股权。

昨晚（5月15日），星美联合发布公告称，拟非公开发行股票购买欢瑞世纪100%股权；同时非公开发行股票募集配套资金15.3亿元。欢瑞世纪100%股权确定为30亿元。

5月11日，在深交所互动易上，有投资者就“证监会叫停上市公司跨界定增”一事发问星美联合。星美联合称：从实质上看，自08年完成破产重整和09年完成股改起直至今天，我们都是无主营业务的“空壳”或“净壳”公司（谈不上属于哪界）。

事实上，“壳公司”一事星美联合从不避讳。去年，星美联合董秘徐虹就曾公开表示，公司“是一个干净的壳”。

这家“干净的壳公司”，在过去6年时间内至少筹划了5次重组，虽说屡战屡败，但公司的唯一目标就是重组。目前，星美联合的主要资产和负债已被剥离，生产经营仍然处于停顿状态。

而对于欢瑞世纪而言，这次借壳上市，也将是公司离资本市场最近的一次。相比那个“一穷二白”的壳公司，欢瑞世纪盈利能力不俗。2015年，欢瑞世纪营业收入为2092万元，净利润964万元。一旦重组完成，星美联合的主营业务将发生重大转变，其将成为影视剧制作发行、艺人经纪及衍生业务为主的上市公司。

不过，雪球网有投资者直言：“欢瑞目前只能说是星美的实际控制人，星美联合还是一个空壳，几乎没有任何资产，除了一个为了摘帽而建立的广告宣传公司。一个连买套房子都能算重大资产重组的公司，不经证监会审核就能装入估值30个亿的欢瑞世纪？”

事实上，国内A股的壳资源炒作不是一天两天。尽管5月6日，证监会回应中概股暂缓回归时，特意提到将对“壳资源炒作应该高度关注”，但宏观环境催生壳资源依然紧俏。而星美联合的跌宕起伏，只是众多“重组屡败屡战”的壳公司的写照。

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