新年伊始，中国领先财富管理机构宜信财富邀请哈佛大学及麻省理工学院金融教授Randolph B. Cohen作为报告的主笔人，结合宜信财富近十年的实践经验，正式发布《宜信财富2016全球资产配置白皮书》。这是国内第一本为大众富裕阶层和高净值投资者专门提供全球资产配置指导的报告，报告发布会于1月9日、10日相继在北京、上海拉开帷幕，宜信财富神秘低调的全球资产配置委员会也首次亮相。

宜信公司CEO唐宁告诉记者，“这本报告对中国投资者管理财富给出了前瞻性建议，未来更好的让财富保值增值，中国投资者需要实现‘四化’，即多元化、全球化、长期化、专业化。”

（图：宜信公司CEO唐宁）

作为全球最发达的投资市场，美国市场上的投资者是如何进行投资的？报告显示，一个典型的美国家庭往往将资产的35%投资于低风险债权类产品，其中20%是市政债券，15%是国债；65%投资于股票，其中45%通过公募基金或者ETF投资美国股市，20%投资海外新兴市场。

相比之下，报告认为中国投资者的投资过于集中，且“资产包”中各类资产有着强关联性，他们的金融资产集中在股票、银行理财、信托等领域。而非金融资产占比高达近50%，高于北美投资者15个百分点。非金融资产受本国经济影响较大，这也是近年来国内投资者在经济转着陆过程中迷失的原因所在。

“中美经济环境、投资市场有所不同，但这种已经在美国和全球范围内已经被充分验证过的投资模式，对于中国投资者而言，不无借鉴意义。”唐宁指出，美国投资者的“资产包”非常丰富且分散。这种分散，不是简单的多个投资渠道，而是降低了各资产之间的“关联度”，尽量放置“弱关联项”。

来自BCG的一组数字显示，中国高净值人士的海外资产配置占比为5%，而全球高净值人士的平均占比为24%，其中的巨大差距显而易见，中国投资者的国际化程度偏低。

报告指出，所有投资者都倾向于将更多资产配置在本国，中国也不例外。但是，需要重视的是，中国投资者在全球化资产配置上天然存在“缺陷”。美国投资者在国内投资美国股市，可以投资全球市值的52%，而中国投资者投资本国股市，只能投资相当于全球市值的2%。因为美国股市上有众多外国公司登陆，而中国股市上没有任何一家国外的公司。

“全球化投资的价值在于有效的分散风险，”唐宁认为，一个国家某一资产类别的下跌，同时可能伴随着另一个国家某一资产类别的上涨。市场全球化越完备的国度，受到这一影响越小。中国市场的全球化仍旧不足，因此国内投资者就更加需要配置全球化资产。

（图：论坛现场）

“除了多元化和全球化，投资的长期化与否，也会导致截然相反的两种结果。”唐宁说，投资市场变化莫测，长期化投资意味着投资者避免在不合时宜的情况下进出，享受时间和复利带来的红利。

报告中有这样一组数据：中国股市近20年来的年复合增长率为9%，近10年来这一数字更是高达12%。

然而，为什么多数投资者在股市上是遭受损失的？答案很简单，因为他们没有坚持长期投资，而是选择短期内频繁的进进出出。

对此，唐宁指出，“假设你连续十年在全球投资股票，平均年化收益9.85%。十年间如果错过了最好的十个交易日，收益只剩下6.1%。如果错过了最好的50、60天，从50天开始收益就是负数了。而最好的十个交易日在哪里，即便是巴菲特也把握不了，因此我们需要坚持长期化投资原则。”

“个人投资者面对两个无法解决的问题，一个是全球市场的巨大信息量，一个是身份的不对称性。”唐宁指出，全球资产配置涉及到众多国家法律法规、税收等复杂环境，以及各国市场的实时数据，个人投资者无法从中准确得到有用的信息。而另一个角度来看，个人投资者的财富量往往有限，很难和国际上的投资巨头相匹配，无从获取最优质的资产。

作为国内领先的全球资产配置机构，宜信财富与美国、以色列、澳大利亚、欧洲以及亚洲其他新兴市场的基金展开合作，在每一个区域都会配备专门的专家团队进行评估和跟踪管理。同时，威灵顿管理公司、黑石、KKR等国际顶级投资机构的合作，也为国内投资者争取到了最优质的资产类型。

唐宁说，“相比单打独斗，全球投资市场上更具优势的是‘集团作战’。专业的投资机构充当汇聚投资者和财富的平台，具备更强的力量去更好的获取全球财富。