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【长江DCM】每日债市观点
摘要
7月份社会融资规模增量为1.04万亿元，比上年同期少1242亿元。公开市场操作继续暂停，国债期货午后维持弱势，尾盘跌幅有所收窄，收盘创近2个月新低。资金面有所收敛，银存间质押式回购利率悉数上涨，Shibor多数下跌，隔夜涨幅接近30bp。央行已连续17日未开展公开市场操作，本周无逆回购到期，周三有3365亿元MLF到期。
1、利率债：8月13日共发1只地方政府债，2只政策银行债，总规模127.49亿元。
2、信用债：8月13日共发2只一般公司债、2只私募债、1只一般企业债，总规模40.8亿元。
3、公开市场：公开市场操作连续十七日暂停。目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收政府债券发行缴款等因素的影响，8月13日不开展公开市场操作。本周无逆回购到期，周三有3365亿元MLF到期。
4、资金面：资金面宽松程度有所收敛，银存间质押式回购利率悉数上涨，Shibor多数下跌，隔夜涨幅接近30bp。
一、现券情况
（一）利率债品种
1、一级市场
8月13日共发1只地方政府债，2只政策银行债，总规模127.49亿元。具体如下：
2、二级市场
8月13日利率债收益率涨跌互现。截至日终，国债收益率曲线整体波动3-404BP，国开债收益率曲线波动1-10BP，农发行债、进出口行债收益率曲线整体波动1-7BP，具体如下：
（二）信用债品种
1、一级发行
8月13日共发2只一般公司债、2只私募债、1只一般企业债，总规模40.8亿元。具体如下：
2、二级市场
信用债二级市场收益率整体上涨，波动幅度在1-9BP，具体如下：
（三）国债期货
国债期货午后维持弱势，尾盘跌幅有所收窄，收盘创近2个月新低。10年期债主力T1809跌0.21%，5年期债主力TF1809跌0.15%。具体如下：
二、资金面
（一）公开市场
公开市场操作连续十七日暂停。目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收政府债券发行缴款等因素的影响，8月13日不开展公开市场操作。本周无逆回购到期，周三有3365亿元MLF到期。
（二）货币市场
资金面宽松程度有所收敛，银存间质押式回购利率悉数上涨，Shibor多数下跌，隔夜涨幅接近30bp。具体如下：
1、银行间质押式回购利率情况
银行间质押式回购利率系数上涨，长端跌幅较大，具体如下：
2、交易所质押式回购利率情况
交易所质押式回购利率悉数上涨，振幅在4-12bp，具体如下：
3、Shibor利率波动情况
Shibor利率长端下跌，短端上涨，隔夜涨幅高达28.7bp，具体如下：
三、市场交易情况
8月13日（周一），全国银行间债券市场结算总量为34968.80亿元，较上日上升2.77%，交易结算总笔数为11044 笔。其中，质押式回购30868.34亿元，买断式回购485.34亿元，现券交易3539.05亿元，债券借贷76.08亿元。
四、市场要闻
（一）央行周一发布数据显示，初步统计，7月份社会融资规模增量为1.04万亿元，比上年同期少1242亿元。其中，当月对实体经济发放的人民币贷款增加1.29万亿元，同比多增3709亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少773亿元，同比多减560亿元；委托贷款减少950亿元，同比多减1113亿元；信托贷款减少1192亿元，同比多减2424亿元；未贴现的银行承兑汇票减少2744亿元，同比多减707亿元；企业债券净融资2237亿元，同比少384亿元；非金融企业境内股票融资175亿元，同比少361亿元。
（二）央行网站显示，中国人民银行发布《2017年中国普惠金融指标分析报告》显示，鼓励各地巩固特色做法、加强创新，因地制宜发展普惠金融；继续加强对创新创业、弱势群体等的支持；加强普惠金融领域的风险防范和管理；深化普惠金融指标体系建设。
五、信用债重大事件
（一）上清所：“17兵团六师SCP001”违约
上清所公告称，8月13日是新疆生产建设兵团第六师国有资产经营有限责任公司“17兵团六师SCP001”的付息兑付日。截至今日日终，公司仍未足额收到新疆生产建设兵团第六师国有资产经营有限责任公司支付的付息兑付资金，暂无法代理发行人进行本期债券的付息兑付工作。
相关债券：16六师债、15兵团六师MTN001、17兵团六师CP002、17兵团六师SCP002
（二）中城投集团第六工程局：“15城六局”违约
中城投集团第六工程局有限公司公告称，“15城六局”应于8月13日兑付回售本金10.5亿元和债券第三个付息年度利息7350万元；由于公司目前的主要资产被查封冻结，且流动性较为紧张，无法按期偿付本期债券到期应付的回售本息。截至报告出具日，公司未能将本期债券回售兑付本息资金划付至中国证券登记结算有限责任公司上海分公司指定银行账户，本期债券发生实质性违约。公司目前正协商后续债务偿还计划。
相关债券：15城六局
（三）上海华信：“17沪华信SCP005”到期兑付存在不确定性
上海华信公告称，“17沪华信SCP005”应于8月20日兑付本息，因受中国华信能源有限公司董事局主席不能正常履职以及3月1日媒体新闻事件等不利因素的冲击，公司正常经营已受到重大影响，本期债券偿付资金暂无法落实，本期超短融到期兑付存在不确定性，公司仍在积极筹措偿债资金。
相关债券：17沪华信SCP005
数据来源：WIND及中国债券信息网
编辑：刘怡君
审核：阮征
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