精彩回顾
“新时代PPP生态环境建设与可持续发展及案例分享”专题研讨会于2018年8月25日在南京成功举办。此次研讨会由中国PPP咨询机构论坛副理事长单位一一江苏现代资产投资管理顾问有限公司联合中国PPP咨询机构论坛、住建部中国建设会计学会、毕马威中国主办，中国高校PPP论坛、中国城投网和中央财经大学政信研究院协办。
会上，6大主题演讲、1项成果发布、2个案例分析、5场专题圆桌对话，42位大咖8小时内紧锣密鼓完成了14件大事！成功助推PPP生态环境上了热搜！
（文末附会议详情链接）
值得关注的是
会上发布的中国PPP发展生态环境建设研究成果，得到了贾 康、王天义、王守清、刘尚希、杨永恒、安秀梅、李开孟、孟 春等专家的联袂推荐！
（文末附推荐语链接）
中国PPP发展生态环境建设理念是由中国城投网首席经济学家、江苏现代资产投资管理顾问有限公司董事长丁伯康博士于2015年12月在国内首次提出。经过丁伯康和他的团队多年研究，并在征求业内44位知名PPP专家意见基础上，此研究成果圆满完成，并汇集成书，已公开出版。
（文末附新书简介链接）
为了把此次会议精神能够传递给更多的关心PPP、研究PPP以及想要了解PPP生态环境建设的人，“现代咨询”微信公众号陆续推出此次专题研讨会上专家的演讲稿全文，约您持续关注哟！
以下是毕马威中国基础设施投融资合伙人、中国PPP咨询机构论坛副秘书长李炜在“新时代PPP生态环境建设与可持续发展及案例分享”专题研讨会上的主题演讲稿：
毕马威中国基础设施投融资合伙人、中国PPP咨询机构论坛副秘书长李炜
城镇综合开发模式的可持续性发展
非常感谢这么多专家、领导来光临在南京举办的第四次论坛现场。我今天想跟大家做一个交流，主要是围绕城镇综合开发的可持续性发展。
现在基础设施投融资领域面临两个难题，第一个是综合打包类的PPP项目，后面到底该怎么做？第二个是整个资金层面，包括财政监管和项目、行业的实际需求，如何配套？在此，我想抛砖引玉，向大家做一个简要的介绍。
我们认为包括PPP在内的基础设施投融资模式，将会呈现三个大的发展趋势。第一个，市场化的大方向是不可逆的；第二个，地方债务监管的趋势是需要进一步规范；第三个，包括PPP的监管、财政预算管理，要往透明、可控的方向继续深化。
可以看到，在财政部的综合信息平台里，城镇综合开发PPP项目数量的占比其实还是蛮大的，成交、落地的项目数量差不多占到总比例的9%，而城市综合开发的成交金额比已经占到17%，接近六分之一的比例。
城市综合开发有三大类模式：
一是以旧城迁建、棚户区改造以及城市更新为代表的城市综合片区的开发模式。这种模式的方向或者今后的重心应该是什么？是把包括商业、办公、居住、教育、医疗等资源重新整合，往更适合人居环境的方向提升，实现更好的公共服务效率。
二是对城乡结合部的园区开发模式。我们国家的疆域很广阔，东部、中部、西部发展的现状不同。园区开发的1.0的版本，我觉得应该着力于解决产融结合，到2.0版本，比如说像经济较发达的地区，长三角、珠三角，包括川渝、京津冀、中部地区等，努力的方向应该是产城结合。以前有些时候并没有完全按照经济规律、科学规划去发展，这不光是一个部门的作用，应该是多个部门综合的结果。今天的主题是可持续发展，我们要关注的方向是什么？我觉得是产业和城市的结合是否可持续。
三是中国乡村的特色小镇，特色小镇我就不展开讲了，李强书记从浙江到江苏，到上海，他在各地都有提及，大家可以找来看看。这种模式现在其实已经有很多，等会我结合案例稍微介绍一下。我觉得特色小镇的重点在于特色，要千镇千面，而不能最后搞成千镇一面，不能只顾着大兴基础设施，而更应该是结合当地的实际情况，因地制宜地凝炼出一些有特色的东西。
城镇综合开发，包括PPP模式，有很多综合打包类的项目，我觉得都面临着以下的一些共性的问题：
一是前期资料不充分，准备不足，这种时候项目开发如何去可持续？
二是项目内容和边界不清晰的时候，财务测算和财政承受论证，怎么样避免有形无实？
三是PPP的预算已经接近，甚至已经达到一般公共预算支出10%的时候，怎么样继续发展？
四是现行政策对于固化PPP政府支出责任采取严控措施，金融机构、社会资本偏向政府付费的风险偏好，这两者之间必然产生一种矛盾，这种矛盾怎么去调和或者怎么去化解？
五是在当地政府资源既定的现状下，怎么样在项目落地和政府方实现多重意图之间寻求平衡？
这五个问题是我们总结的目前城镇综合开发项目中普遍存在的难题。
我总结了五个方面，来解决上述的五个问题，我逐一给大家做一个简单的阐述。
一、城镇综合开发项目前期资料
对于前期，我认为要解决两个问题。
一是产业规划。我觉得要可持续发展，产业规划里至少要解决以下几个问题，第一个问题是产业细分。我们对现状要有一个清晰的了解，对未来要区分出什么是这个区域的基础产业、核心产业，包括后面创新的、先导的，以后能迭代的产业，它们的布局和比例要弄清楚；第二个问题，是要有一个很详细的产业招商计划。最近各地都在哄抢人才，其实人才只是其中的一部分。资金的落地，人才的政策，产业的配套……这一系列需求怎么样去根据本地的实际情况，因地制宜地确定切实可行的方案？我觉得要有两个清单，招商引资清单和招商政策清单。到底招商的对象在哪儿？这些清单要列出来。具体的招商策略要结合政府的需求和所在的区域，以及产业类似的园区，做对标，然后通过可量化的数字评价出来，得出结论，再结合地块属性和容积率，最终空间落位。
二是经济与社会效益分析。这是宝马和长城做新能源汽车的一个厂区，是我们为地方政府做的。我觉得提炼出来是什么呢？即分析最终要解决政府的一些疑问，包括社会资本向银行融资的时候，金融机构的一些疑问。这个效益分析，分社会性和经济性两部分。社会效益方面，到底产生了多少就业，有多少人口的流入，多少GDP的增长？经济效益方面，税收收入怎样，社保收入达到多少，最后形成多少本级可用的财力？这些如果有一个明确的测算或者有一个相对有支撑、有依据的结论，相对来说，无论对政府制定招商引资政策或绩效考核办法，还是对社会资本投资决策或者融资安排，都会对项目的实际推进起到很大的帮助。
二、城镇综合开发项目的范围、边界及开发时序
地理区位优势、地方财政承受能力、项目征拆费用占比、项目区域集聚效应，如果能解决这四个问题，我觉得就能确定项目的范围和边界。
这里我结合在东北地区的某一个项目来分析，在座的都是行业龙头企业，具体项目名字就不点了。行业龙头企业中，对这个项目规模，有的说400亿，有的说300亿。地方政府也很困惑这个地方到底投融资多少比较适当呢？我们做了三个方向的努力，一个方向是针对单元土地整理费用占比，做了一些具体的分析。第二个是对占比的情况，根据财政实际的能力，我们进行一种反向调整。就是说大家都想住大别墅，但是我是不是能买得起，是不是能使用？这个是需要科学论证的。这里不光是一般公共预算，还要做政府性基金预算。我们最终把这个定位成200亿左右。通过分析，我们认为这个项目自平衡，包括财税最后形成的本利财力、土地增值，通过收支两条线的分析，最后得出我们差不多206亿，基本能覆盖。我们都是有数据支撑的，无论是金融机构、政府，就有信心快速推这个项目，否则这个信心是不足的。随后，我们再进行反向的调整，包括规划、设计立项、调研等，这些要先论证，而不是先上来就把所有的东西都既定了。
三、一般公共预算与政府性基金预算
财政部在2016年90号文里面已经明确了，对于政府性基金预算，可在符合政策方向和相关规定的前提下，统筹用于PPP项目。但具体如何合规的实施，我结合项目给大家举例说明。这是我们毕马威在南京做的一个片区开发项目，我们采取了三步走的方式来解决这一问题：
第一步是一定要明确土地供地计划和开发时序，如果我们要求这些工作做细做扎实，土地部门和规划部门是可以做出来的，但是前提一定要给充分的时间；
第二步是地方财政部门要会同其他相关部门去做财政支付能力预测；这部分涉及到复杂的测算，基金收入金额、拆迁成本、税费、上级提留。毕马威作为四大之一，在财务测算上有天然优势，这种财务测算结果也是更能为政府方、社会资本方、金融机构所接受的；
第三步是要完善手续，本级政府最终要通过合法形式，明确到底是有多少资金是可以用到项目上的，比如说常委会决议，联评联审会等方式。
这三个步骤是有其内在逻辑的且非常复杂的，如果把这三步论证清楚，我觉得基金收入实际上是可以预期的，而基金支出是可以把它用于城镇综合开发项目的，但是我强调一下，基金使用应有上述的严格的限制，需要好的咨询机构在当中起到完善相关手续和算好帐的作用。
四、项目经营性的挖掘
刚刚前面发言的很多专家也表达了，基础设施投融资不能局限于仅用财政资金，怎么样充分挖掘整个项目的经营性，我觉得要以运营为导向。我们以文旅小镇为例，现在基建并不是主要问题，我们在国外很自豪，我们有个外号叫“基建狂魔”，也就是老外也觉得我国的建设能力，建设水平已经相当厉害，国际领先了。只要资金配给充裕，我们建设的质量、能力，管控，根本不成问题。项目能不能真的产生一个自循环，变成一个可持续发展的区域，这才是真正需要解决的问题。文旅小镇的建设，并不在于是不是能把大的施工类央企引进来，只要后期资金安排能够落实的情况下，它们都会愿意参与竞争。我们需要的是把有资源的企业引进来，让他们实质性竞争，最后获得它向政府的承诺。如果我们让中青旅和中国旅在某个文旅小镇产生竞争，双方比选的是谁能把华东游的人流更好的导入到这个文旅项目当中。设想一下，每家承诺旅行团至少在当地住一天，这是不是形成了人流、客流？是不是产生了住宿的收入？我进店买旅游商品，是不是产生了购物消费？如果把扬州所有的知名小吃都吸引到小镇来，反正要吃团餐，是不是促进了餐饮消费？如果在这些里面做文章，其实是大有可为的，但这需要政府充分营造环境。如果营商环境营造的好，其实建设并不难解决。营商环境的营造，是要真正吸引社会资本来，不是空口讲，你要有实在的东西。这些是我们当时多渠道采集的数据，披露给社会资本，吸引它们来。比如说扬州每年到底有多少客流，各景区到底有多少日均的接待人数，到底会产生多少的门票收入，这些是可以对比的。又如周边商铺的出租情况及现状，为了获取相关数据，我们派驻团队在当地开展尽调，同时从我们公司已有数据信息及购买的第三方报告中，对数据进行交叉比对，以保证提供的数据能够作为真正的依据。
这个文旅项目还有些特定的内容，我们总结为项目初期政府要有作为，要敢于担当。政府方，包括财政在内的各部门协同，最后做决策。我们这个项目前期有一个培育期，也就是每年通过财政取得的补贴，通过竞价封顶，这样财承就可以去做了。通过竞争补贴最高的年度上限就是7600万。培育期项目公司有盈利就不拿这个补贴，培育期满后有钱逐年还，这个测算以后，政府方也有信心，也弥补了项目前期现金流不稳定的问题，金融机构的担心也解决了。将来把这个地方培育起来了，受益最大的是当地政府和当地居民，这个里头将会怎样的带动周边区域整体发展。收入支出的明细我来不及讲了，看课件吧，但这些东西要搞清楚。这页是我们预测的项目里各项收入各自的占比到底是多少，这些东西都要有可信来源的数据做支撑，而且要有逻辑关系。
五、以市场换取资源
最后想讲的，是我们做城镇综合开发最终的方向是什么？如果现有资源既定的情况下，我们的方向应该是以市场换资源。
这是我们在某一个片区开发里，我们向社会资本，包括金融机构提供的。一开始我们有一个想法，到最后我们确定到底哪些是可以放进去的，哪些是不可以放进去的，需要有一定的步骤和方法。项目伊始，我们要和政府方讨论，片区对教育是不是有需求，怎样的需求，对当地的商业有怎样需求，对医疗有怎样的需求，包括资金，包括产业，这些需求都摆出来，然后我们通过合适的组织运作，通过多轮的市场测试，最后把这些诉求固定，最后变成现实。
由于时间关系，我就讲到这里，谢谢大家！
延伸阅读链接
江苏现代资产投资管理顾问有限公司（简称“现代咨询”）是中国城市投融资和PPP咨询领导品牌，是在世界银行、亚洲开发银行注册，首批进入财政部PPP咨询机构库、成为中国咨询机构论坛副理事长单位的单位。集团公司业务总部设在南京，在北京、郑州、长沙、武汉、西安、福州、石家庄等地设有分支机构。经过二十多年的发展，集团公司形成了以咨询为主，基金、智库（研究院）协同发展的业务格局，为政府、平台公司、产业集团、金融机构等提供PPP投融资、资产整合重组、投融资规划、企业并购、资本运作、国资管理和混改、政府债务管理、管理咨询、城市发展咨询等专业服务，并就城乡片区开发、平台公司转型发展、产业公司价值投资、基金运营管理等提供专业化、个性化的整体解决方案。公司累计为全国近1000多个项目提供高效优质的咨询服务，累计融资金额约5000亿，为中国城市投融资和运营管理做出了重要贡献。（详情见现代咨询官网和微信公众号）
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