透市君

8月15日，华录百纳（300291.SZ）发布公告称，股东李慧珍前期质押给广发证券的部分公司股票已经达到平仓线，面临强制平仓风险，可能被动减持。 持有公司股份 21841122 股（占公司总股本比例 2.69%）的股东李慧珍计划自本预披露公告发布之日起15个交易日后的4个月内以集中竞价交易方式减持公司股份不超过 9098428股（占公司总股本比例 1.12%）。

根据数据显示，华录百纳今年以来最高价为13.19元/股，8月17日已跌至6.07元/股，浮亏五成。

净利润下降70%

华录百纳成立于2002年，作为一家老牌电视剧制作公司，曾是国内唯一的国有控股影视文化上市公司，推出过《汉武大帝》《咱们结婚吧》《秦时丽人明月心》《媳妇的美好时代》等多部收视率与口碑极佳的电视剧。

根据华录百纳2017年年报显示，公司2017年营业收入22.48亿元，较上年同期下降12.71%；净利润1.1亿元，较上年同比下降70.88%。

净利润下降七成，华录百纳回应称：“受行业整体招商和市场竞争加剧影响，报告期内综艺板块利润不达预期。”。根据年报数据显示，2017年华录百纳综艺板块占营收比重为21.15%，同比下滑42.28%。

由此看来，综艺板块的利润缺失是重要原因。据业内一位制作人告诉《华夏时报》记者：“华录百纳2014年开始转型，挖掘综艺板块的路线。同时，拿出大约25亿元全资收购了一家综艺制作公司——蓝色火焰。”

本报记者查阅蓝色火焰被收购以来的年报，数据显示，2014年至2016年，蓝色火焰实现的扣非净利润分别达2.30亿、2.28亿、3.07亿，而同期华录百纳归属于上市公司股东的扣非净利润分别为1.27亿、2.39亿、3.63亿，三年以来，蓝色火焰对华录百纳贡献的利润占比超过85%，直接大幅度提升了华录百纳的业绩和利润。2014年之后，华录百纳相继推出了《旋风孝子》《我的新衣》《跨界歌王》等多款收视率均破1的综艺节目。

直到2017年，蓝色火焰的业绩出现下滑，华录百纳的综艺板块也面临危机。包括北京卫视《跨界歌王》在内的综艺节目收视率远不及之前。

除此之外，2017年4月，华录百纳还意图收购上海嘉娱文化投资有限公司，但并未成功。根据公开资料显示，华录百纳宣布收购终止后，股价迎来三连跌，三天流失36亿元。

何剑锋18亿接盘

华录百纳原本实际控制人是由国务院国资委直接管理的中国华录集团有限公司，华录集团股东分别为国务院国资委、中国长城资产管理股份有限公司以及中国华融资产管理股份有限公司。

2018年4月18日，华录百纳发布公告称，中国华录集团有限公司已取得国务院国有资产监督管理委员会的批复，同意华录文化产业有限公司将所持华录百纳 101936941 股和 40623059 股股份分别协议转让给盈峰投资控股集团有限公司和宁波普罗非投资管理有限公司持有。

据公告称，盈峰集团及普罗非将分别受让华录百纳12.55%和5%的股份，转让的价格为12.6263元/股，总价约为18亿元。这意味着，这一次股份转让过户完成后，华录百纳的控股股东将变为盈峰投资控股集团，何剑锋将成为华录百纳第一大股东。华录百纳正式由国有控股转为民营控股。

值得一提的是，普罗非的实际控制人何享健与盈峰集团的实际控制人何剑锋为父子关系，何享健则是美的集团的创始人和实际控制人。

但是现在看来，美的家族的入股并未带来涨势，18亿也越发岌岌可危，以当时美的集团入股时的估值约102.56亿计算，截至8月17日收盘，华录百纳市值仅剩49.32亿，缩水超过50%。

与此同时，华录百纳上半年的成绩也并不理想。根据2018年半年报显示，预计今年上半年归属上市公司股东的净利润亏损在2.60亿元至2.66亿元之间。

编辑：严晖    微信公众号编辑：王兆寰