中国基金报  安曼

在这个“容貌焦虑”大行其道的时代，无论是医美机构还是医美平台都赚得盆满钵满。即便这样，非法广告宣传、侵犯明星肖像权的行为在医美行业却屡见不鲜。

据天眼查数据显示，自2021年10月9日起，新氧将面临包括吴奇隆、华晨宇、鞠婧祎等明星的起诉。而在刚刚过去的9月，已有杨蓉、蒋梦婕等明星曾起诉新氧。

而在刚刚过去的9月，已有杨蓉、蒋梦婕等明星曾起诉新氧。

今年以来，新氧就有29条被起诉的开庭信息，除了上述明星外，还有景甜、薛佳凝等明星在列。不过，值得注意的是，景甜、蒋梦婕均在今年主动撤诉。

蹭明星流量

利用明星容貌制造普通人“焦虑”

根据新氧平台客服称，平台部分用户私自在文章中使用明星照片导致平台被诉，公司的相关部门已介入此事。

基金君仔细去研究了一下，发现网络上流传胜广的一档娱乐资讯播报节目《新氧一周整闻播报》,据介绍，该节目每周为观众挖掘最搞最奇葩的娱乐明星整容八卦。

在2016年的一期节目中，绝大多数的视频内容都用了类似“华晨宇变权志龙，快男都集体变脸了！”这样的标题，暗戳戳地在节目中表示，当年那些快男都通过微整形，现在越来越帅气了。

除此之外，在新氧的公众号文章中，更是在标题中疯狂蹭明星流量。在今年9月30日推送的文章中，一篇题目为《除了妆容和发际线，请鞠婧祎把头饰也半永久焊上！》的文章中，提到鞠婧祎就一段话，剩下的都在讲古装剧里的头饰造型。

虽然明显的文不对题，但是却仍然收获了妥妥的十万+。

不管标题、内容如何，文章到最后都在引导大家在医美的道路上越走越远，正如新氧一直饱受争议的广告“女人就要整整整，女人美了才完整”。

“医美界的小红书”上市以来

股价跌超80%

成立于2013年的新氧，起初只是一家整形社区，类似于当时非常流行的BBS和博客，只是涉及领域比较垂直，只专注于整形和变美的相关话题。2014年，新氧上线了电商业务，从整形社区转型为以“社区+电商”为主的医美平台。

(图片源于新氧app)

根据，2019年新氧上市前的IPO资料显示，新氧平台上产品线包括社区、电商平台、整形日记、医美百科等。其中，整容日记数量超过350万，平均大约有十分之一的注册用户在平台上分享自己的筛选医院、整容、恢复过程，成为国内最大的医美垂直领域内容库，包括短视频、直播、文章和照片等多种内容形态。

新氧通过大量的用户反馈，为有相关需求的用户提供了参考依据，也帮助美容整形机构与用户建立了初步的信任。被人称为“医美界的小红书”。

从2014年上线美丽日记和电商业务，到2015年成为医美服务在线预约第一平台实现流量变现，再到此后三年凭借付费用户翻倍式增长实现255%的营收年复合增长率，新氧不仅成为首家实现盈利的互联网医美平台，还在期间录得六轮累计近1.6亿美元资本助力后，于2019年5月2日成功登陆纳斯达克。

但是没有想到，对于新氧来说，上市即是巅峰。截至2021年10月7日，新氧收盘于4.4美元/股，较上市初期峰值22.80美元/股下挫超80%；较今年高位17.40美元/股，也已下挫75%

曾遭蓝鲸资本做空

作为互联网科技公司，新氧遭遇做空似乎并不奇怪。

美东时间5月6日，被外界称为“杀人鲸”的知名沽空机构Blue Orca Capital（以下简称蓝鲸资本）对外发布了新氧沽空报告。

该机构在报告中指出，通过抓取新氧线上平台的交易数据与线下诊所调查数据对比，新氧虚假预定的情况普遍存在，这意味着，新氧夸大了其平台的知名度和影响力，以及由此产生的收入。

在蓝鲸资本看来，新氧真实的财务状况如同整形手术完成之前的“脸”。而在与已退市的聚美优品和业绩持续暴雷的蘑菇街对比之后，该机构认为新氧的合理股价为2.98美元/ADS。

根据蓝鲸的报告，从抓取到的数据显示，有超过3000家诊所在新氧平台以平均每年267895元的价格在新氧平台做广告，但是2020年，这其中24%的诊所在新氧平台的销售额为零。

并且，调查人员从平台上提供的数据找到某医院，但该院并没有整形外科，而且名单中的医生要么在其他科室工作，要么根本不在该医院。新氧涉嫌利用网络爬虫技术，在平台大量录入虚假医生和医院。

订单方面，在新氧平台仅45个工作日就有70多亿人民币的交易额，这个数字让人难以置信。

调查人员也联系到入驻新氧平台的武汉忆美凯德整形医院工作人员，对方称该院医生一般一天只做3~4台手术。但是在新氧平台上，该院某医生45天完成了803例双眼皮手术、165例隆鼻手术，231例自体脂肪面部填充手术，以及312例脂肪切除手术，就算无论类别，该医生每天至少得完成33台手术……

更夸张的是在平台上，还有一名医生在45天内完成了4425次自体脂肪面部填充手术，也就是说，每天得进行98台手术。据该院工作人员回应，新氧显示的手术预约数量至少夸大了28倍！

对此，新氧方面发表声明称蓝鲸资本的报告存在多处错误，为此新氧将对称职的第三方咨询机构开放现金核查和尽职调查。

不过，“杀人鲸”此次沽空报告的披露并未对新氧造成实质性“伤害”。5月6日，新氧股价仅在盘中创出7.32美元的历史新低，跌幅超过10%，随后即“收复失地”，全天涨幅7.25%。

不过，截至目前，新氧的股价相较于5月6日下跌了45.7%，现在报4.4美元左右，离蓝鲸资本估算的2.98美元/股也不是太远了。