2016年12月13日，长城影视（002071.SZ）发布公告，准备以13.5亿元和5.46亿元的价格，分别收购首映时代、德纳影业两家公司100%的股权。

首映时代是一家负责电影和电视剧制作、发行及衍生业务、艺人经纪服务和后期制作相关服务业务的影视剧公司；德纳影业则主要从事连锁影院的投资和管理，在江浙两地拥有五家影院。

长城影视收购两家公司的溢价高得吓人。其中，首映时代100%股权净资产账面值为4201万元，2016年1至10月，公司净利润为3238.76万元，长城影视的收购价使首映时代的净资产增值3126.49%；而2016年1至10月，德纳影业净利润仅为1889.84万元，交易作价5.45亿元，收购溢价达到927.42%。

仅从资本面来看，上市公司愿意高溢价收购两家公司的商业逻辑是什么？也许是首映时代背后的股东身份更让资本垂涎，而德纳影业则弥补了长城影视在院线资产方面的短板。

我们来看看首映时代的股东们：顾长卫、蒋雯丽、顾长宁、蒋文娟和马思纯。其中，顾长卫与蒋雯丽是夫妻；蒋文娟与蒋雯丽是亲姐妹，蒋文娟同时还是蒋雯丽的经纪人；顾长卫与顾长宁是堂兄弟；蒋文娟是马思纯的母亲，蒋雯丽是马思纯的嫡亲阿姨。

显而易见，首映时代是一家家族公司，由蒋雯丽和她丈夫、姐姐、堂兄弟、侄女共同拥有。蒋雯丽的商业价值与作品的美誉度是成正比的。她主演和执导的电视剧分别获得过主旋律奖项，而她自己也收获了很好的口碑。

有一年“央视CTR”发布内地女明星广告代言人气榜，蒋雯丽从范冰冰、赵薇、刘亦菲等年轻女星中突围，位居第二，仅次于李冰冰。这么多年，蒋雯丽主攻的亲情剧在观众中积累了很高的人气。而蒋雯丽自己说，当演员、做导演的经历让她适时打开了自己，解放了心性，更重要的，看问题的角度也开阔了许多。

就在收购信息发布后的第二天，马思纯和周冬雨凭借《七月与安生》获得金马奖最佳女主角。马思纯的商业价值也水涨船高，成为蒋雯丽家族的知名星二代。这一家人组建的公司里有一个第五代导演、一个金鸡奖影后、一个金马奖影后，星光指数达到五颗星。

根据顾长卫、蒋雯丽、马思纯在首映时代的持股比例，收购完成后，三人身价都将过亿。其中，蒋雯丽、顾长卫直接和间接持有首映时代38.5%的股权，价值5.2亿元；马思纯持股8.74%，价值1.18亿元。

金马影后马思纯可谓名利双收，年底拿上过亿的大红包，又拿到沉甸甸的金马奖奖杯。不过，蒋雯丽、马思纯真正能拿到的不全是现金，其中相当一部分是长城影视的股份。

在没有完成交易前，蒋雯丽、马思纯的财富都还停留在纸面上，交易还存在着不确定性。随着监管层对高溢价收购监管力度的加强，此前，已经有多起影视公司高溢价收购被叫停，包括唐德影视收购范冰冰持股的爱美神公司、乐视网收购乐视影业等。

即便是收购完成，顾长卫、蒋雯丽和马思纯也要背负很大的业绩压力。根据收购协议，2017至2019年度，首映时代的净利润将不低于9000万元、1.25亿元和1.59亿元。

有意思的是，被披露的收购信息显示，顾长卫、蒋雯丽、马思纯和蒋文娟等人的住所位于西城区大石桥胡同。该胡同位于北京市二环边上的丽豪园小区内。根据房天下数据，丽豪园二手房的平均单价已经达到10.2万元/平方米。寸土寸金足以显示蒋雯丽一家的实力。

文｜王燕青

编辑丨孙凌宇 [email protected]